研究的背景和意义
近年来，随着我国经济持续快速发展，居民财富不断积累，理财需求越来越高；我国商业银行出于改善客户结构、提高盈利能力和综合竞争力的需要，也不断推出众多的个人理财业务，理财市场逐步进入高速发展阶段。如何理好财，用好自己的钱，使之能够不断保值、增值，发挥更大的作用已经成为越来越多逐渐富裕起来的国人所共同关注的话题。
个人理财, 又称个人财务规划或个人金融。根据美国理财师资格鉴定委员会的定义, 个人理财是“制定合理利用财务资源实现客户个人人生目标的程序”。个人理财的核心是根据客户的资产状况与风险偏好来实现客户的需求与目标。个人理财的根本目的是实现人生目标中的经济目标, 同时降低人们对于未来财务状况的焦虑。生命周期理论正是为个人理财提供了另外一种视角—— 从生命周期整体出发考虑理财，掌握各个周期的特点，结合客户实际情况设计出更为合理、适用的产品，使客户在整个人生过程中合理分配财富，实现人生的效用最大化。
国内外研究与文献综述
近几年，随着人们生活水平的提高，越来越多的人希望自己的资产能够保值增值，希望得到专业的理财服务。但与经济发达国家相比，我国银行个人理财业务刚刚起步。据不完全统计，目前国内的个人理财公司有近万家，但是从整体而言，仍然不成气候。20世纪70年代以来，全球商业银行在金融创新浪潮的冲击之下，个人理财业务获得了快速发展。从发达国家银行个人理财业务的发展趋势看，个人理财业务具有批量大、风险低、业务范围广、经营收益稳定等优势，在商业银行业务发展中占据着重要位置。在国内，以1996年中信实业银行最早推出的“私人理财中心”为开始至今的10年期间，在以银行、基金公司、保险公司为主体的基础上，国内个人理财业务得到了迅速的发展，各家机构纷纷推出相应的理财产品和服务，为理财业务的开展奠定了基础。
国内对生命周期理论的研究主要是介绍国外理论。赵建兴介绍了国外生命周期理财理论与实践的新发展；黄向阳(2004)对西方生命周期理财概念进行了评析；叶洱霄(2004)针对我国股票市场上的非理性投资行为，认为要应用生命周期理财理论进行理性理财。总体来说，通过近一个世纪的发展，西方LC—PIH及建立在此基础上的生命周期理财理论得到了极大的发展。其显著特点就是结合现代金融投资理论，利用随机动态规划等高难的现代数学方法，通过其发达的金融市场达到指导个人理财的目的。生命周期理论是个人理财最基础的理论, 个人理财追求的目标是使客户在整个人生过程中合理分配财富, 达到人生的效用最大化。这正是生命周期理论的精髓所在。按照该理论可把人生分成探索期 （单身期）、建立期 （新婚期）、稳定期（家庭成长期）、维持期 （子女大学期）、高原期 （家庭成熟期）、退休期 （退休期）不同阶段, 每个阶段有不同的人生财务目标。在这个假定下，以个人或家庭的消费行为为研究基础，根据微观经济学的消费者行为理论，可运用边际效用分析来说明消费者以理性人的方式消费自己的收入，以实现消费的最佳配置，即实现消费的效用最大化。由此，消费者应该在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为，综合考虑其现在收入、将来收入以及可预期开支、工作时间、退休时间等因素来决定其目前的消费和储蓄，使其消费水平在一生中保持相对稳定，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。
理财实现财富取之有道。思想家哈耶克曾言：“金钱是人类发明的最伟大的自由工具”。君子爱财，取之有道，用之有度。理财是我们生活的一部分。对于我们来说，建立自信与责任感并不困难，如何去经营人生却是一个需要努力思索、大胆实践、以不懈的勇气去面对失败与挫折的漫长过程。根据自己年龄、职业、家庭等不同的情况，建立自己的理财理念与思路，设立长远规划的方案，形成自己独特的理财风格，才可能创造出独特的人生财富。
研究重点及难点
本文鉴国内银行的具体事例和经验，揭示出生命周期理论在个人理财规划中的重要应用和影响，来引导人们对理财的理解和实践并针对不同生命周期的客户提出不同的理财工具供客户选择。本文难点在于运用生命周期理论正确有效的选择理财工具进行理财从而达到财富的效用最大化。
研究内容及方法
本文从生命周期理论出发，参考借鉴国内银行的具体事例和经验，揭示出生命周期理论在个人理财规划中的重要应用和影响，来引导人们对理财的理解和实践并针对不同生命周期的客户提出不同的理财工具供客户选择。本论文拟采用宏观与微观分析相结合、规范与实证，演绎与归纳，文字阐述与数据推证相结合的方法展开对生命周期理论的个人理财规划进行研究。
个人理财, 又称个人财务规划或个人金融。根据美国理财师资格鉴定委员会的定义, 个人理财是“制定合理利用财务资源实现客户个人人生目标的程序”。个人理财的核心是根据客户的资产状况与风险偏好来实现客户的需求与目标。个人理财的根本目的是实现人生目标中的经济目标, 同时降低人们对于未来财务状况的焦虑。个人理财实际上是金融机构提供的一种服务, 该服务范围包括传统的银行服务、投资规划、保险规划、退休规划、子女教育规划、税务规划、遗产传承安排等。
个人理财的理论基础渊源于现代理财学。现代理财学基础理论可以指导财务管理者对现实的理财实践进行深入的分析, 找出症结, 制定科学、正确的财务管理政策, 确保个人或企业的顺利发展。虽然现代理财学研究对象以公司为主, 但是,笔者认为有关理论亦可应用于个人理财研究。有经济学观点认为, 现代理财学与金融市场学、投资学等共同组成了金融经济学, 成为21世纪主流经济学发展的方向。金融市场学侧重研究宏观的金融经济问题, 它主要以资本市场为研究对象, 探讨其形成、运行的机理以及对整个经济系统的影响。而投资学与现代理财学则侧重研究微观的金融经济问题, 它们研究的是公司或者投资者的经济行为及其效果。理财学研究目标函数及财务决策与理财目标之间的相关性两个基本问题。就学术渊源而言, 现代理财学理论的研究在很大程度上依赖于整个金融学的概念框架和理论结构, 许多公司财务问题需要借助于投资学,或是金融市场学的学说或者技术来解决。考察自20 世纪50 年代以来理财学的发展, 不难看出证券投资理论对理财学理论的重大影响。在美国企业界, 20 年之前, 股权资本成本的确定方法仍然以股利固定增长模型为主, 但根据世纪之交的有关调查, 资本资产定价模型已经成为美国大型公司估计股权资本成本的一个最为重要的方法。这与50 年以来投资理论与技术的发展是密不可分的。许多投资学、金融市场学中的重要学说,也日益成为现代理财学中的重要理论基础。
卡普兰( Copeland) 教授与威斯顿Weston)教授是著名经济学者, 在他们合作撰写的《财务理论与公司政策》一书中, 将以下学说列为理财学的基础理论: 效用理论、状态偏好理论、均值- 方差理论、资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价理论与MM 理论。CliffordW.Smith,Jr 教授认为, 理财学的基础理论应当有: 有效市场理论、组合理论、期权定价理论、资产定价模型与代理理论。布里格姆( E.F.Brigham) 教授在其著名的《中级财务管理》一书中, 将以下学说列为理财学的基础理论: 完全资本市场、贴现现金流量模型(DCFM) 、MM资本结构理论、MM股利理论、组合理论与资本资产定价模型( CAPM) 、期权定价理论、有效市场理论、风险
