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浅谈石油价格剧烈波动所产生的影响
来源:Http://myeducs.cn 联系QQ:点击这里给我发消息 作者: 佚名 来源: 网络 发布时间: 12/02/22
 

第一章  

1.1选题背景及意义

石油是当今世界最关键的能源和原料之一,同时又是不可再生和可耗尽性资源。随着国民经济以年均8%以上的速度快速增长我国已经成为全球第二大石油消费国供需矛盾日益突出大量原油需要进口,2009年原油对外依存度已经超过50%。进口依存度的提高将导致国际油价波动对国内经济的影响更加显著这一影响需要经过一定的传导过程才能实现,而该传导过程的第一环节就是国际油价波动对我国石油工业的影响。因此研究国际油价的变动对我国石油工业的影响是研究其对我国整体经济影响的基础同时也可以使我国石油工业积极调整以应对国际油价的剧烈变动增强自身的抗风险能力。

在当前乃至今后较长时期内,我国石油工业要面临诸多风险,其中油价风险首当其冲。对我国石油工业来说,高油价是风险,低油价是风险,油价剧烈波动更是风险。在国际石油市场上,石油价格波动既受到能源供求因素的影响,也有政治因素、投机炒作、突发事件、气候季节等其他因素的作用。如何确保在剧烈的国际油价波动中尽可能不受或少受影响,已成为我国石油工业必须面对的一个问题

本文对国际油价的相关理论进行系统地总结与探讨,并运用定性分析与定量分析相结合的方法,对油价波动给我国石油工业带来的影响进行详细论述,具有一定的理论意义。同时,本文对国际石油价格波动给我国石油工业带来的影响以及应对油价波动的策略进行详细探讨,可以为我国石油企业深刻认识石油价格剧烈波动所产生的影响并制定相应的对策提供一定的借鉴与参考,具有重要的现实意义。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

    20世纪70年代的石油危机给西方发达国家的经济发展带来了沉重打击,对油价波动如何冲击宏观经济的研究由此兴起,此类研究集中在以下几个方面:

一是油价波动对经济影响的不对称性研究。这个研究领域主要探讨油价波动的不同形式比如油价上涨或油价下跌,对宏观经济变量的影响。研究者大都认同油价上涨与油价下跌对宏观经济的影响是不对称的,油价高涨对石油消费国宏观经济的影响程度要大于油价下跌对其影响程度(Knut Anton Mork1989。不难看出,这些研究只是肯定了油价波动对宏观经济存在影响,而并没有对实际的影响程度进行详尽地探讨。

二是经济政策在油价波动过后的经济萧条中所起的作用方面的研究。20世纪70年代以来,几乎每次油价持续上涨之后,主要石油消费国都会出现经济不景气的状况,对于油价上涨是否是经济不景气的唯一诱因这一问题,业界一直存在着激烈争论。Harrison1984)等人认为油价波动通过影响石油这一工业必须品的供给而使得世界总产出水平下降Gisser1986等人则认为20世纪70年代之后的经济不景气现象是由其他原因造成,当油价持续高涨之后,为了避免通货膨胀的不利影响,许多工业化国家都实行了紧缩的财政政策和货币政策,这些紧缩的经济政策才是经济萧条的真正原因。GertlerWatson1997)则充分肯定了经济政策的积极作用,他们认为恰当的宏观经济政策可以完全消除油价波动对石油消费国造成的不利影响

关于货币政策在油价波动后经济萧条中所起的作用,虽然还没有形成统一的观点,但是这为应对油价波动的策略研究提供了一种思路。目前金融危机形势下,国际油价的波动对石油工业的影响有待于进一步的研究,国际油价如何影响石油工业以及影响程度如何都有待于进一步的确定。

三是国际油价与石油消费国GDP关系的稳定性研究。1986年之后,国际油价的波动程度与前些年相比并不逊色,个别时期甚至表现的更加剧烈。但由于经济发展、技术进步、经济结构调整等多种因素的作用,发达国家抵抗油价风险的能力显著提高,这使得1986年之后油价波动与宏观经济变量之间的相关程度有所降低。各国学者更加注重运用统计学、数学的知识,通过建立相关模型来研究油价波动与宏观经济的关系,Haltiwanger2001等人通过研究认为,油价波动与经济活动之间的关系是非线性的

这些关于油价与宏观经济关系的研究,不同的阶段表现出不同的特点,然后总体来说,这些研究都没有深入探讨油价波动对某一特定国家石油工业的影响,为研究留下了空白。

1.2.2国内研究现状

在国内,学者大多从宏观层面着眼,研究油价波动对我国经济的影响。汪树民、申晔2009分析了近年来油价波动对我国经济的影响;沈燕波、高洁2009对国际油价波动对我国产业结构的影响作了实证研究,通过建立包含第二产业比重、第三产业比重、正向的油价冲击以及负向的油价冲击四变量的VAR模型,并使用我国数据对模型进行了实证检验,研究结果表明,油价冲击对产业结构的效应存在着非对称性。覃东海、余乐安2005使用人工神经网络方法对油价波动进行了预测,并分析了其对宏观经济的影响。于渤等2002使用投入产出法估计了油价波动对于我国国民经济的影响。魏涛远2002构建了可计算一般均衡模型,分析了油价变动对我国国民经济的影响

国内也有不少学者对油价波动给我国石油企业带来的影响进行了研究。例如,王树声2004从石油企业国际竞争力、石油企业可持续发展等角度研究了石油价格对石油企业的影响。张传兆2005分析了国际原油价格上涨对国内炼油企业经营效益的有利方面和不利影响王彩鹃2006从理论和实际两个方面分析了当前高油价下,国内炼化企业经济效益的变化情况高宏霞、薛英鸽2009运用定量分析方法对油价波动的影响进行了探讨

国内有关油价波动的研究大多是选取一家或者几家石油公司单一财务指标,采用规范方法研究,很少使用定量的实证方法,而且很少涉及油价波动对我国石油工业影响的对策研究。

1.3论文研究内容

其一,对国际油价波动的历史及现状、国内外石油定价机制、引起油价波动的因素等内容进行系统性、全面性的总结。把国际油价波动的历史总结为五个阶段,详细介绍了国外石油定价机制以及国内石油定价机制的演变过程,指出国际油价波动受到长期因素与短期因素的共同影响。

其二,运用定性分析与定量分析相结合的方法,详尽分析国际油价波动对我国石油工业带来的影响。首先,运用定性分析的方法,详细论述了国际油价波动对我国石油工业发展环境、石油上游行业以及石油下游行业造成的影响;其次,运用定量分析的方法,分析了国际油价波动对我国三大石油公司业绩的影响。

其三,借鉴跨国石油公司应对国际油价波动的经验,提出我国石油工业在油价波动中抓住机遇、避免不利影响的对策建议。国家应出台鼓励政策推动石油工业的发展,石油上游行业要努力拓展发展空间,石油下游行业要在管理和科技创新上下功夫。

1.4论文创新点

首先,本文研究角度新颖。国内外学者在研究油价波动的影响时,或是从宏观角度着眼,探讨油价波动对宏观经济的影响,或是从微观的角度着眼,就油价波动对某一石油企业的影响进行研究。很少有学者就国际石油价格波动对我国石油工业的影响进行系统的研究。

其次,国内有关油价波动的研究大多是选取一家或者几家石油公司单一财务指标,采用规范方法研究,很少运用定量的实证方法,而且很少涉及油价波动对我国石油工业影响的对策研究。本文既有详尽的定性分析,也建立了合适模型进行定量分析,同时给出了切实可行的对策建议。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第二章 国际油价波动情况分析

2.1国际油价波动的历史与现状

    在国际市场上,石油价格是一个综合性概念而非单一价格。我们可以从广义、狭义两个层面来理解石油价格,广义的石油价格包含原油、成品油在内,而从狭义上来看,则仅指原油价格。如果不事先加以区别,大部分场合人们会把原油与石油作为一个概念使用。需要说明的是,本文所涉及的油价波动指的是国际原油价格的波动。

2.1.1国际油价波动的历史

翻阅世界石油工业的发展历史,我们可以看到,石油供需矛盾时和时缓,石油价格高低起伏(见图2-1)。石油作为一种战略资源,越来越成为各国争夺的焦点。纵览整个石油工业发展史当中石油价格的波动过程,我们可以把国际油价的波动历史大体分成五个阶段。

2-1  19762008WTI原油现货价格

Fig2-1  1976~2008 WTI oil spot prices

资料来源:所需数据根据U.S. Energy Information Administration资料整理所得

第一阶段,1973年以前的低油价阶段。20世纪60年代之前,当时OPEC(石油输出国组织)尚未成立,由于世界石油供求完全受控于发达国家,中东主要产油国在油价调控方面处于被动地位,致使油价处在1.7美元/桶左右的低位。OPEC19609月成立,其后在石油生产权、石油定价权等问题上与跨国石油公司展开了持续地斗争。不过在整个20世纪60年代,石油价格仍在1.7~2美元/桶左右的低位徘徊,足见当时OPEC控制国际油价的能力非常弱。20世纪70年代初,OPEC赢得了许多谈判的胜利,其对国际油价的影响力也越来越大,石油价格呈现出上涨的趋势,到了197310月油价已涨到3美元/桶左右。

第二阶段,1974~1978年油价上涨与第一次能源危机阶段。在这个阶段,OPEC国家注重加强彼此联合,各国基本实现了石油资源国有化,并取得了国际石油的定价权,它们还以石油为工具牵制西方国家,达到维护本国利益的目的。从1973年底第四次中东战争之后,国际油价一路上扬,到1974年初已从3美元/桶涨到了11美元/桶,从而诱发了当时的主要石油消费国家和地区的第一次能源危机。在尼克松的倡议下,第一次石油消费国会议于1974年初召开,并成立了国际能源机构,之后能源问题在国际外交中备受关注,OPEC的国际地位也因此而得到极大提高。1974~1978年,国际油价维持在10~12美元/桶左右。

第三阶段,1979~1986年发达国家第二次能源危机及其恢复阶段。在20世纪70年代末80年代初的第二次能源危机当中,国际油价一度疯涨到36美元/桶之上。凭借两次石油危机,OPEC完全取得了石油定价权。1981~1986年,OPEC实行产量配额制,由于成员国履约率较高,这时的油价一直维持在30美元/桶的相对高位。此后随着非OPEC产油国的崛起,OPEC控制国际油价的能力逐步降低,国际油价有所下降,到1986年底更是下跌至13美元/桶。

第四阶段,1987~1997年基本实现市场自由定价的较低油价阶段。这一阶段,随着科学技术的不断进步,世界石油勘探开发成本普遍降低,石油探明储量和产量明显增加,OPEC对国际油价的决定权进一步减弱,油价从OPEC单方决定的局面逐步演变成多方决定的格局,在国际市场上,石油基本实现了由市场定价。北美西德克萨斯油价在15~20美元/桶之间波动,当然这里面不包括1990~1991年海外战争时期油价呈现的大涨大跌。

第五阶段,1998~20087月国际油价短期下跌后的大幅上涨阶段。由于受到亚洲金融危机、OPEC增产时机不当等多种因素的影响,布伦特油价从1997年初的25美元/桶跌落至1998年底的9.2美元/桶。随后从19993月国际油价开始反弹上涨,2000年突破了30美元/桶,2000~2003年油价相对稳定,从2003年开始一路疯涨,一直到20087月涨到接近150美元/桶。

国际油价的波动分长期和短期两种态势。短期波动带有突发性,往往在短时间内猛升或是猛降,这种波动大都受到政治事件影响。例如,中东战争、海湾战争等,不过突发事件影响时间不长,一般在一年之内。长期波动可能会持续几年的时间,如1973年底油价上涨直到70年代末,再如2003~2008年的油价上涨。长期波动形态的改变更多的是受到来自经济层面的作用,而不大可能是某一短期因素。

2.1.2国际油价波动的现状

由于受到金融危机的影响,全球经济萎靡不振,石油消费需求减少,从2008年下半年至今,国际油价经历了前所未有的波动态势,从图2-2可以看出,WTI原油现货价格在20087月到达历史最高点之后就开始持续跌落直到2009年初。在2009年,虽然世界石油消费需求呈负增长,但是整个2009年的波动幅度也是多年来少见的。国际油价在20092月一度下跌到33.98美元/桶的低位,其后随着OPEC减产效果的显现、世界经济的好转、美元贬值以及市场投机等多种因素的作用,国际油价从30多美元/桶的低位开始快速反弹,到20095月份已上涨约30%,创下10年来月均最大涨幅。20096月油价涨到70美元/桶以上,此后进入了波动调整阶段,并在很长一段时间维持在70~80美元/桶的区间波动。当前全球经济的走向和供需方面的力量对国际石油市场起到了主导作用,而货币汇率因素、国际政治因素、投机炒作因素仍对石油市场起到持续影响作用。

2-2  2008~2009WTI原油现货价格

 Fig2-2  2008~2009 WTI oil spot prices

资料来源:根据普氏现货报价整理

2.2国内外石油定价机制

2.2.1石油贸易中几种价格的含义

 

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