各种支出。因此，编制准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，帮助企业确定最佳现金持有量，明确投资空间。为提高经营者面对风险时的决策效率，编制过程中应该将各具体目标加以汇总，并将预期收益、财务状况以及投资计划等以数量化形式加以表达。同时以月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。 （二）完善指标分析体系，建立长期财务风险预警系统 对企业而言，现金流量预算只能作为短期预警系统，而不能作为长期预警的依据。因此，企业还应该将财务分析指标整合成一个完善的体系。从盈利能力、偿债能力、财务弹性和发展潜力四个方面对企业经营进行全面观测。 1．盈利能力分析指标。盈利能力就是企业赚取利润的能力。一般说来，企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失，但只是特殊情况下的个别结果，不能说明企业的能力。反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率。 销售净利率=(净利润÷销售收入)×100% 反映每一元销售收入能够带来多少净利润，表示销售收入的收益水平。 销售毛利率=[(销售收入－销售成本)÷销售收入]×100% 表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100% 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 表示每一元资本的获利水平，反映企业资产的利用效率。 净资产收益率=(净利润÷平均净资产)×100% 平均净资产=(年初净资产+年末净资产)÷2 对于股份制企业，可将公式中的分母改为年度末股东权益。该项指标综合反映公司所有者权益的投资报酬率。 2．偿债能力分析指标。偿债能力就是企业偿付到期债务的能力。从短期来讲，实际上是考察企业的变现能力。它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的指标主要有流动比率和速动比率。而评价企业长期偿债能力实际上是分析企业的资本结构是否健全合理。主要分析指标有资产负债率、产权比率和已获利息倍数。 流动比率=流动资产÷流动负债 一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。但这并不是一个统一的标准。只有与同行业平均流动比率和本企业历史流动比率进行比较，才能真实的反映出企业短期偿债能力。 速动比率=(流动资产－存货)÷流动负债 也被称作酸性测试比率。通常认为正常的比值为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。也被称为举债经营比率。 产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% 反映企业基本财务结构。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 从长远看，企业的已获利息倍数至少要大于1，否则不能举债经营。对于一个企业来说，一般要连续计算5个会计年度的已获利息倍数，且选择最低指标的年度，以保证最低的偿债能力。 企业偿债能力的指标可以主要从财务报表出发算出，但某些财务报表以外的数据也不能忽略。例如，企业为他人担保，企业将负有连带责任或受连带牵累，从而带来潜在负债问题。又如或有负债，如未解决的税额争议、诉讼案件、业务纠纷、应收票据贴现(企业用应收票据向银行贴现，票据到期日付款人或承兑人不能付款，银行向贴现的企业追索)等有
