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摘 要：企业营运资金管理工作是会计师日常重要的财务管理工作，企业无时无刻离不开它，因此营运资金管理在企业财务管理中一直占据重要地位，它贯穿了企业经营活动全过程，是企业整体资金运作的支柱，营运资金管理水平的高低，直接影响业资金的流动性，进而影响成本与效益。随着现代社会经济的高速发展，营运资金管理的重要性显得尤为突出。然而在现实中，营运资金又往往是企业资金链中的薄弱环节，营运资金风险便成为企业面临的主要财务风险，其风险管理复杂又刻不容缓。本文将对企业实际的营运资金管理风险进行深入地分析，进而探讨其具有有效性、针对性的措施。
关键词：营运资金;风险管理;现金;存货;应收账款
引 言
不容置疑，营运资金管理是企业财务管理中非常重要的组成部分，营运资金管理不善，企业不但将造成资金浪费，还可能无法偿还到期债务而导致破产。目前我国一些企业普遍存在营运资金短缺问题，大大限制了生产经营的发展，而企业的生存与发展在很大程度上，可以说是维系于营运资金的管理和运转情况的。因此企业应该抛弃传统的利润观，着眼于企业长期财务战略，改善资产和负债的质量，优化资产和资本结构，保持企业可持续发展。那么加强货币资金和交易性金融资产管理、应收和应付账款管理、存货管理、短期借款管理，对企业营运资金管理的重要性就不言而喻了。
营运资金管理相关基础理论
营运资金的内涵及类型
营运资金也称营运资本，有广义与狭义之分，广义的营运资金是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。 狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。营运资金的内容则包括了流动资产的管理与流动负债的管理。
营运资金的特点
营运资金一般有一下特点：
1.营运资金周转时间短，根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。
2.营运资金变现性强，即非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。
3.营运资金形态具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。形态波动频繁企业的营运资金总是随着企业生产经营活动的变动而变动的,一般是按货币资金、储备资金、生产资金、成品资金、应收账款最终又回到货币资金这一过程来运动的。所以它没有固定的形式,而是在不断变化和运动的。
4.营运资金来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。
营运资金风险的内涵
营运资金风险是指因营运资金不足等原因给企业财务状况和财务成果带来负面影响、造成经济损失的可能性。它是企业面临的主要财务风险之一。营运资金风险主要体现在:营运资金作为维持企业日常生产经营所需的资金，与企业经营活动的现金循环有着密切的关系，如果营运资金不足，现金循环就无法顺利完成，从而影响企业正常的生产经营活动。
(四)营运资金管理的核心内容
要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换一句话说，就是要解决好下面两个问题：第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。则营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理，一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金。
企业营运资金管理风险的表现
现金风险
在现实的企业运作过程中，企业持有现金经常会存在不能应付日常经营活动开支、致使企业经营受阻蒙受损失，或是不能及时抓住获利机会，另为筹集资金付出额外开支。
应收账款风险
由于大量的赊销，为客户垫付了相当数量的债权性资金，货款不能及时回收或超过预期还不能确认回收金额，形成坏账风险。同时产生债权资金的机会成本、增加企业应收账款管理费用。
存货变现风险
产成品及用以对外销售的半成品积压，占用资金不能及时变现;因原材料采购缺少有序安排、材料库存阶段坏损、生产产品所需零部件之间的数量比率不准确、生产过程中的半成品缺少管理等原因而造成损失浪费资金沉淀，增加管理成本。
流动性风险
企业资产分布状况不合理，一方面流动资产内部应收账款与存货所占比率过大，货币资金及短期投资比率过小，企业日常支付能力弱、偿债能力低;另一方面，长期资产占企业总资产比重过大，企业资金整体周转速度缓慢，营运资金的运转吃紧。
企业营运资金管理风险的原因分析
忽视营运资金的管理
中国企业在日常活动中，营运资金经常会出现不足、滞后，其主要原因有以下几种：1.现金周转速度减慢。众所周知，现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额，如果企业没有足够的现金储备或借款额度，就无法增加资金投入，则企业原有的营运资金就会因现金周转速度的减慢而无法满足企业正常生产经营活动的需要， 营运资金将出现问题。而在产品积压、库存增加、收款延迟、付款提前的情况下都会使得现金周转速度的改变，从而会导致营运资金的不足。2.销售规模扩大。因为当一个企业扩张时，它就需要为了不断扩大的业务筹集营运资金，最后使得营运资金不足。3.营运资金被占用。在现实的运行中，许多企业并没有将企业的营运资金用在正真的生产经营中，而是将其用于对外投资或购置固定资产、无形资产等长期资产，而这些项目都不可能在短期内形成收益，使现金流入存在长期滞后的现象，随后就造成了企业营运资金的不足，破坏了企业的可持续性，同时对其经营效率产生影响，最终不利于企业的经营发展。
其实，我们可以将中国的企业营运资金的管理与美国的企业营运资金的管理相比较，可以发现中美两国企业在营运资金管理上存在着显著的差别，从下面两张表格可以看到：
表一： 营运资金结构分析
指标 中国公司 美国公司
均值 最大值 最小值 均值 最大值 最小值
营运资金/资产总额 -0.094 0.235 -0.318 0.198 0.380 -0.343
流动资产/资产总额 0.379 0.684 0.161 0.390 0.929 0.140
流动负债/资产总额 0.474 0.833 0.315 0.209 0.844 0.065
货币资金/资产总额 0.082 0.227 0.022 0.136 0.576 0.010
应收账款/资产总额 0.109 0.318 0.020 0.108 0.213 0.035
存货/资产总额 0.181 0.382 0.098 0.130 0.239 0.008
有上表格可以看出，我国企业流动资产中比重最大值是存货，该数值打到18.1%，最小值是货币资金，为8.2%，而美国企业流动资产的比重正好相反，这也是中美企业在管理方面的明显的不同之处。
表二： 营运资金使用效率分析
指标 计算公式 中国 美国
应收账款周转率 销售收入/应收账款平均余额 7.58 11.42
存货周转率 销售收入/应收账款平均余额 4.99 6.33
应付账款周转率 销售收入/应收账款平均余额 5.19 6.80
从表二可以看出，中国企业的各项周转率都明显低于美国同行业平均水平，可能是因为我国企业信用体系不健全，企业之间相互拖欠现象严重，导致收账周期长，造成企业商业信用使用效率地下。
存货管理方法守旧、落后
从上述的表二就可以说明存货的管理是重点与难点，而实际上大多公司内部没有制定关于存货管理的规章制度，即使制定了也因为缺乏严格的考核和监督，使之不能有效地运行。造成内部资源的浪费，同时也增加了存货流转过程中徇私舞弊的可能性。特别是某些大型企业的存货品种复杂，管理难度很大，将会占用大量的资金，结果使资金周转陷入困难得局面。
融资困难，周转资金严重不足
目前地方各级政府为一些中小型企业提供财政支持，大多数银行也鼓励加大对中小企业的信贷支持，这些虽然改善了一部分企业融资难的困境，但是各金融机构在改进金融服务、开发适合中小企业发展的金融产品、调整信贷等方面还有缺陷。
企业营运资金风险管理对策
要排除上述风险需要构建健全有效的财务风险控制机制，企业需做好财务风险事先、事中和事后的控制工作。要树立诚信理财观念，不但有助于企业在品牌、产业链和生态环境方面获得竞争优势，同时还可降低企业的风险。巩固信用链，维持正常的社会经济秩序，使企业获得一个良好的外部氛围，实现企业利润最大化的理财目标。除此之外还必须注重企业现金流的管理，时刻将现金流管理工作的目标放在第一位，科学合理地确定现金余额，保持最佳的库存结构，加快应收账款的收回，稳健地进行有价证券投资、及时偿还到期债务、消除不必要的短期资金来源，提高营运资金的使用效率，从而实现企业价值最大化，下面就是针对不同因素管理的具体对策。
现金管理的对策
加强对现金的管理是，确定最佳现金持有量，节约现金管理成本，做好对现金的回收和支出工作。重视对闲置资金投资，增加现金收益。选择适合公司的现金流规划与控制方法，并相应的加强现金流管理与分析人员的培训，使公司现金流管理人员明确自身的责任，提升对现金管理和分析工作重要性的认识，提升工作中的职业判断能力，提高自身素质，从而提高工作效率和水平，真正解决公司的现金流管理工作中的实际问题。在现金的日常管理工作中，要做到力争现金流量同步、使用现金浮游量、加快收款速度、推迟应付款的支付，同时把强化现金流管理贯彻落实到企业内部各个职能部门，认识到管好、用好、控制好现金流的重要性，明确财务部门的职责，坚持财务管理工作层层落实，保证企业正常的生产经营活动。只有这样做才能使公司的现金流管理工作得到可持续发展,才能达到公司现金流的盈利性与安全性的和谐统一。
应收账款管理的对策
应收账款的日常管理的措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现保证率分析和建立应收账款坏账准备制度。除了这些应该注意的，还可以1.建立合理的信用政策。延长信用期，固然会使销售额增加，产生有利影响，但应收账款、收账费用和坏账损失也会同时增加，产生不利影响。因此要制定合理的信用政策降低坏账损失率。2.建立应收账款内部控制制度。在应收账款的回收上，对于短期拖欠户，可采用书信方式去催讨账款;对于较长期的拖欠户，可采用措辞严厉的信件或电话甚至上门催缴;对于那些长期拖欠、硬性不付的客户则需要用法律手段来解决。但不管什么方式都会增加收账费用，所以在权衡增加收账费用和减少应收账款和坏账损失之间得失的基础上，还要制定科学的收账政策，建立应收账款催收责任制度，可以使应收账款落实到相关人员，使其全面监控客户的偿债情况并对到期账款进行催收，相关人员工资奖金与应收账款挂钩，必要时可以借助催收公司。
存货管理的对策
存货日常管理常用的方法有存货储存期和存货ABC分类管理。另外我们还应建立健全存货管理的规章制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，堵住漏洞，维护安全。对存货的管理和记录必须分开，形成有力的内部牵制，不能把资产管理、记录、检查、核对等交由一个人做。结合企业的特点，采取定期盘点和轮番盘存的方法，清查财产物资的实有数量，妥善处理盘盈盘亏，确保账实相符。利用经济进货批量的基本模式或实行数量折扣条件下的经济进货批量模式又或者利用允许缺货时的经济进货模式，尽可能压缩过时的库存物资，避免资金呆滞，并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。
结束语
目前，我国企业营运资金管理所面临的外部环境与内部环境都不容乐观。虽说我国的企业制度改革正在逐步深化，但是市场经济还处于不断发展和完善之中，大多数企业自身的管理水平低下、经营不善、产品积压、资金短缺。因此，我们在企业的运营过程中，应力求达到资金的运用效益，以最小的投入获取最大的产出，保障企业资金的合理运转。不管怎样，我相信我国企业会发展得越来越好，不管是企业的营运资金管理方面还是其他方面。
参考文献
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