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资料包括: 论文(3页2812字)
说明:
摘 要:2006年9月8日,“中国金融期货交易所”在上海正式挂牌成立,我国期货市场步入了一个金融创新的新时代。沪深300指数期货作为我国首个金融期货产品,它的问世对我国金融体系特别是对资本市场产生不可估量的深远影响。 股市从6124点高位快速回落到3000点附近, 政策变化莫测, 广大投资者面临的股市系统性风险骤然加大。股指期货的推出对我国证券市场乃至整个金融市场和金融体系,意义非同小可。
关键词:金融期货;股指期货;证券市场
1 股指期货及其在中国发展的必然性
1.1 规避股市系统风险,保护广大投资者利益,需要推出股指期货
根据现代投资组合理论, 股票投资者通过投资组合,可以规避非系统性风险, 但系统性风险却无法通过选择股票种类或对其进行投资组合来加以回避。目前,我国沪深两市的股票数量已经达到1500 余只,市场规模正在日益增大,对其进行优化选择组合的难度将会越来越大。而股指期货却能够适应投资者管理系统风险的要求, 投资者利用股指期货交易的价格风险转移、套期保值等功能可以防止或减少系统性风险。
1.2 提升我国证券市场国际竞争力,需要推出股指期货
我国的金融市场正在按照加入WTO的承诺逐步全面开放中,与国际金融市场越来越紧密的接轨,竞争的广度和深度都在加大。然而,国内金融机构在金融衍生工具的运作方面非常缺乏经验,很难与国外金融机构相竞争。股指期货的推出,金融机构通过业务创新增强了自身实力,锻炼了投资者队伍,这会增强我国金融机构在国际金融市场上的竞争力。在全球经济一体化的趋势下,很多国家为了提升本国或本地区证券期货市场的吸引力,增强国际竞争力,纷纷开拓金融衍生品市场。股指期货正是特别值得关注和推出的。他们不但开设以自己国家的股票指数为标的期货,而且也开设以别国股票指数为标的期货。如果我国不开发自己的股指期货,当国外率先推出以我国股指为标的期货交易时,我国证券市场的发展将会受到严重影响。 目录:
1 股指期货及其在中国发展的必然性
1.1 规避股市系统风险,保护广大投资者利益,需要推出股指期货
1.2 提升我国证券市场国际竞争力,需要推出股指期货
1.3 完善我国金融市场体系,促进金融市场的融合,需要推出股指期货
1.4 提高宏观调控能力,需要推出股指期货
2 股指期货风险的类型及防范
2.1 交易主体不健全导致的风险
2.3 体制不完善导致的风险
2.4 政府干预的风险
3 关于股指期货在中国未来的建议
3.1 对投资者进行风险教育,增强其风险意识
3.2 法律法规与监管体系要进一步健全与完善
3.3 建立信用体系,增加股指期货交易的透明度
3.4 逐步引入做空机制,完善证券市场功能