摘 要：企业的本质是一个多边契约联合体，是由一系列目标不同且可能相互冲突的个体和群体所构成的复杂契约系统。在这个联合体中，每个利益相关者都有自己的利益要求，企业必须采用恰当的方式满足这些利益要求。企业契约论、产权论、资产风险论、人力资本论、经济民主论、参与论、社会责任论、财富创造论等都为企业考虑利益相关者的利益要求正当性解说。
关键词：利益相关者；利益要求；企业契约论；产权论；资产风险论
Abstract：Corporate’s nature is a multilateral contractual combo，which is a complicated system of contracts organized by different bodies with different targets. Among the combo，every stakeholder has its own interest requirements，and the corporate should take measures to satisfy these requiremnts. The explanation on legistimacy of stakeholders’ benefits can be found in the theories of corporate contract，property right，human capitals，economic democracy，participation，social responsibility，and building wealth，etc.
Key words：stakeholders；interest requirement；corporate contractual theory；property right；assets risk
多纳德逊和邓非认为，综合性社会契约是利益相关者利益要求产生的根源。企业关注利益相关者的利益要求，不仅是实现企业经济利益的手段和工具，履行综合性社会契约更是一种伦理责任。只有满足综合性社会契约中利益相关者的各种显性和隐性利益要求，企业才能长期生存和发展。那么什么是企业利益相关者?中外学者对利益相关者概念的表述很多，众说纷纭。从1963年斯坦福研究院首次给出“利益相关者”定义以来，学术界所给出的有代表性的利益相关者定义就达数百种之多，但迄今为止，还“没有一个定义得到普遍的赞同”。
笔者认为，利益相关者是指那些在企业中进行了一定的专用性投资，或与企业有一定直接的或间接的、长期的或短期的互动关系，并承担了一定风险的个体和群体，其活动能够影响该企业目标的实现，或者受到该企业实现目标过程的影响。其中，影响和互动是指：一方面，企业的行动、决策、政策会影响利益相关者的利益；另一方面，这些利益相关者也会影响企业的行动、决策和政策。专用性投资并非仅指物质资本的投资，而是包括物质资本在内的形式多样的投资，既包括人力资本的投资，又包括信誉资产和技术资本的投资。
