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我国开放式基金市场风险管理研究——基于VaR风险价值模型的思考

来源:http://myeducs.cn 联系QQ:点击这里给我发消息 作者: 用户投稿 来源: 网络 发布时间: 15/06/01

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论文编号:JR379  论文字数:17088

摘 要

 开放式基金作为一种间接投资工具,它们的出现与发展一方面是金融创新的结果,不但给投资者带来了多样化的选择,还起到稳定证券市场的作用。另一方面,由于开放式基金在我国还是较新的金融产品,如果基金的风险管理水平不完善,反而会带来新的风险,给证券市场和投资者造成损失。因此开放式基金风险管理的成效不仅影响基金的业绩,影响基金持有人的利益,还会影响金融体系的运行。
 本文主要针对我国开放式基金的市场风险管理问题进行研究,从风险管理和开放式基金的基本理论出发,引出我国开放式基金面临的风险和风险管理现状,介绍了国际上主要的风险度量方法VaR模型,同时还对开放式基金和证券市场的关系进行了协整分析。市场风险是开放式基金面临的最大风险,加强市场风险的管理日益成为投资基金的核心工作。风险价值(ValueatRisk)是近年来发展起来的用于测量和控制金融风险的模型,是一种利用统计方式对金融风险进行估值的方法。
 VaR风险计量法最早是由J.P.Morgan银行针对以往市场风险计量技术的不足而提出,该模型一经提出就以其对市场风险衡量的准确、科学、实用和综合的特点受到了金融界的欢迎。经过分析,VaR方法是目前金融市场风险测量的主流方法,对我国开放式基金市场风险是有效的,既可以度量风险,也可以提供预测的功能。
 最后,因为开放式基金的市场风险很难通过有效的途径来消除它,而只能防范及妥善地管理它,因此,本文运用VaR风险管理技术,对开放式基金市场风险进行了研究,探讨规避和管理市场风险的有效措施,为市场风险的管理和防范掀开了新的一页。

关键词:开放式基金,市场风险,VaR


目 录
1 绪论 5
1.1选题背景和意义 5
1.2国内外研究综述 7
1.3研究框架和内容 8
1.4本文的研究方法 9
1.5本文的创新之处 9
2 开放式基金风险管理概述 10
2.1开放式基金风险的形成 10
2.2开放式基金风险管理的必要性 13
2.3我国开放式基金发展现状 14
3 开放式基金市场风险分析 15
3.1市场风险的基本概念 15
3.2开放式基金市场风险分类 15
3.3开放式基金市场风险的成因分析 18
4 VaR在开放式基金市场风险管理中的应用 20
4.1VaR计算方法简介 20
4.2VaR在风险管理中的应用 22
4.3VaR的局限性 23
4.4我国开放式基金市场风险的管理和防范 24
5 结论与建议 25

我国开放式基金市场风险管理研究——基于VaR风险价值模型的思考......
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