以91无线为例,其收购价格是19亿美元,考虑到市场上同类收入来源的公司的估值,百度给予了这样一家能与其形成战略协同效应的公司50~100%的溢价。
而大众点评也属于这类情况,考虑到其规模较大,需要更多的资金,因此假设给予50%的收购溢价,其最后的成交价格可能达到47亿美元,这正好是大众点评放弃被收购,争取独立上市时的理想价值。
目前中国几家互联网公司中,估计很难有一家能拿出如此大的魄力全资现金收购,而几家公司的股票在经过一段时间增长后,也缺乏足够的吸引力。
因此,最可能的情况是战略投资,争取成为最大的单一股东,就像阿里巴巴在新浪微博等项目上所做的,假设在大众点评获得最大单一股东地位的股份比例是30%,或者像百度所做的,力争买下至少51%的股份以求控股。这样算来,要控制大众点评这个移动互联网和O2O领域“最后的单身贵族”,可能需要至少14~24亿美元。