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金融衍生工具就像一把“双刃剑”，在转移风险的同时也潜伏了深不可测的风险，以下是小编搜集整理的一篇探究美国次贷危机对我国金融创新反思的论文范文，欢迎阅读参考。
摘要：在2008年，金融危机席卷全球，针对金融创新和美国次贷危机两者之间的联系，我们应该再次反思，积极进行金融创新作用的反思，在我国经济发展过程内，合理给出关于金融创新的主要原则及策略：对于金融创新，需要在合理恰当的范围中实施。本文笔者把美国次贷危机及其引发的国际金融危机作为背景，阐明了金融危机后我国金融创新应选择的正确路径。这将有助于减小金融风险，实现推动经济的稳定持续发展的最终目标。
一、金融衍生工具概述
20世纪80至90年代发生了一系列金融事件，如布雷顿森林体系的崩溃、金融自由化的逐渐发展、国际金融市场的波动性日益增加，传统金融工具开始无法满足资本市场的需要，由此开始了金融创新并开发了各种类型的衍生金融工具。而实际上，在这之前的十多年前，许多从事金融交易的专业人员曾使用过的一些名称如“表外业务工具”、“金融产品”、 “金融工程”等，都是指 “金融衍生工具”。
对于金融衍生工具的定义，不同的人有不同的解释。一般人们把金融衍生工具归属于经济学的一种概念。当他们了解金融衍生工具概念的时候，经常基于经济学，特别是财务管理学，一味地把金融衍生工具当作财务工具，主要保证特殊财务目的的实现，或者分散甚至规避市场风险，通俗来说，对于金融衍生工具，其为“由基础金融工具派生，以基础金融工具为交易对象”的一种金融工具，在这其中，外汇、利率以及股票等就是基础金融工具。
金融衍生产品作为国际金融创新的产物，其形式巧妙多样而复杂，但是不论衍生品种多么复杂，都不过是在基础金融工具和基本衍生金融工具的基础上经过组合或创新而成，金融衍生工具主要包括金融期权、金融期货、金融远期和金融互换。不同的衍生金融产品的风险类型、特点也各有差异并呈现出系统性特征。金融衍生工具体现了二重性的特点，具备着双刃剑的作用，即它在规避风险的同时也隐含了其他的风险。
二、金融衍生工具存在的风险
我们在肯定金融衍生工具功能的同时，也必须看到其负面影响，即高风险性。金融衍生工具就像一把“双刃剑”，在转移风险的同时也潜伏了深不可测的风险，因而可能使市场参与者遭受重大损失甚至危及整个金融市场的稳定。20世纪90年代以来，频频发生的危机事件，尤其是2008年席卷全球的金融危机，使金融衍生工具的风险问题备受瞩目。衍生金融工具如同一把双刃剑，在规避风险的同时自身又不断地诱发风险。1994年7月26日巴塞尔委员会与国际证券事务委员会共同发表了一份联合报告，对金融衍生工具风险按照风险的性质和来源来划分，将金融衍生交易的风险概括为六类，即市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、结算风险、法律风险。
(一)市场风险(Market Risk)
市场风险是指因利率、汇率或股价的变化而引起的衍生金融工具价格的渡动。
(二)信用风险(Credit Risk)
信用风险即衍生金融工具交易对手的违约风险。
(三)流动性风险(Liquidity Risk)
流动性风险即衍生金融工具在交割期间缺乏交易对手，面临无法平仓，而只能等待执行最终交割的风险。
(四)操作风险(Operational Risk)
操作风险即在衍生金融工具交易时，执行交易所产生的风险。
(五)结算风险(Settlement Risk)
结算风险即交易对手无法按时付款或交货而造成的风险。
(六)法律风险(Legal Risk)
法律风险指衍生金融工具的推出未得到政府许可，而与政府的有关法规或规定相抵触的风险。
三、金融创新过度导致风险
现代市场经济的货币化程度越来越高，证券化的趋势也日渐明显，导致高流动性的金融资产也日益增加。以杠杆交易为特征的金融衍生产品在不断涌现，这也进一步加速了金融资产的积累过程。金融衍生产品最初是设计通过套期保值来规避风险的，但是在实际操作中，往往被利用其高杠杆比率进行以小搏大，进而从事高风险的投机活动。金融衍生产品把人类的金融智慧发挥到了极致，但同时也把金融风险放大到了极限。
2007至2009年，非金融企业上市公司运用衍生金融工具平均表现为净亏损，但各年度的中位数均大于平均值，说明市场整体使用衍生金融工具发生的亏损是由少数企业巨亏造成的，而这些企业主要是机构庞大的著名企业或支柱企业[4]。巨亏发生在这些企业一方面原因是企业规模大，衍生工具投资额度大，另一方面则是由于这些大型企业的内部控制制度不完善，管理层凌驾内部控制的情况时有发生导致的工具操作失败。
四、结论
随着全球经济一体化的发展，还由于金融自由化不断发展，金融衍生品在全球中有了快速创新。从1990年初，我国的金融衍生业务就得以产生，因为没有到位的监管、市场还欠成熟以及法制不够完善等一些原因，造成了不规范的交易以及过量的投机，使金融正常秩序受到扰乱。对于金融衍生交易风险管理的法律法规的制定，不仅应当适应于我国经济的市场化进程，更要跟上经济全球化的程度与金融深化水平的步伐，基于此，选择正确的战略步骤，对于加快金融衍生市场的发展具有重要意义。千里之行始于足下，目前的当务之急就是要建立并完善风险管理的法规体系和内部控制机制。
参考文献：
[1]李树生，祁敬宇：从美国次贷危机看金融创新与金融监管之辩证关系[J].经济与管理研究，2008(7).
[2]宋晓玲：《金融衍生工具监管的相关法律问题研究》，首都经贸大学，2010.
[3]于梦尧，宋玮：《中国金融创新：美国次贷危机下背景的选择》，商业研究，2010.
[4]单文文：《金融衍生工具法律问题探究――以银行业为视角》，山东大学，2009
